PROF. A. GLAPIŃSKI O POLSKICH REIT-ach

1 grudnia 2017

 

Profesor Adam Glapiński generalnie wspiera ideę powstania polskich REIT-ów. REIT-y same w sobie są dobre, są bardzo dobre, wzbogacają rynek kapitałowy, pozwalają mobilizować środki na ważnym rynku i inwestować z dobrym skutkiem w pewne dziedziny. Szczególnie w USA się doskonale sprawdzają. Nie ma jednak na tym świecie rzeczy doskonałych i także tutaj cały problem leży w szczegółach. Przekazaliśmy szereg uwag, które uważamy za ważne – dodał. […] Jestem ogólnie za REIT-ami, ale muszą one być w odpowiedni sposób wprowadzone, z właściwymi bezpiecznikami. W tej chwili w ogóle nie przewidziano nadzoru. Muszą istnieć takie zabezpieczenia, żeby nie powstała sytuacja, o którą obywatele mogą potem mieć do nas żal” – powiedział prof. Glapiński podczas konferencji prasowej.

Jednakże, według szefa NBP-u,  projekt ustawy o spółkach rynku wynajmu nieruchomości (polskie REIT-y) wbudził niepokój, ponieważ taka oferta nie powinna być wprowadzana na rynek w okresie bardzo niskich stóp procentowych oraz dlatego, że w projekcie nie przewidziano nadzoru nad tego rodzaju spółkami, uważa prezes Narodowego Banku Polskiego (NBP) Adam Glapiński. Podkreślił, że ogólnie rzecz biorąc jest zwolennikiem REIT-ów, a ma zastrzeżenia do szczegółów proponowanych rozwiązań.

Dlaczego wskazujemy tam na szczególnie delikatny moment, w którym one miałyby wejść w życie? Mamy bardzo niskie stopy procentowe, ujemne realne stopy procentowe. […] W tej sytuacji istnieje zagrożenie, że mogą się pojawić iluzje o jakichś lepszych przychodach z bezpiecznych lokat” – dodał.

Według niego, REIT-y to dobre rozwiązanie dla inwestorów instytucjonalnych, a nie dla zwykłych oszczędzających, którzy potraktowaliby je jako alternatywę dla lokat bankowych.

W tej wstępnej propozycji mamy produkt bardzo ryzykowny od pierwszego roku i nie ma żadnego nadzoru. To budzi ogromny niepokój” – podsumował szef banku centralnego.

W swojej opinii do projektu ustawy o spółkach rynku wynajmu nieruchomości, NBP wskazał, że bank centralny “generalnie pozytywnie” ocenia inicjatywę wprowadzenia REIT-ów w Polsce, gdzie z przyczyn historycznych wystąpiła istotna luka infrastrukturalna, “a dalszy rozwój gospodarczy będzie wymagał efektywnej produkcji zasobu nieruchomości i usług generowanych przez ten zasób“.

Jednak przy opracowywaniu projektu ustawy nie uniknięto poważnych błędów, które w opinii NBP mogą w przyszłości skutkować istotnymi problemami gospodarczymi i społecznymi” – czytamy w stanowisku banku centralnego.

Według NBP, w projekcie m.in. nie podniesiono kwestii ochrony inwestora (szczególnie inwestora indywidualnego), nie uwzględniono też problemów stabilności sektora finansowego oraz aktualnej sytuacji w tym sektorze, a zdaniem banku centralnego “pozyskanie przez spółki typu REIT zewnętrznego finansowania długiem dla swoich projektów może generować dodatkowe ryzyko dla stabilności systemu finansowego“. Z kolei brak minimalnego progu rozproszenia akcjonariatu (free float) może prowadzić – według NBP – do nadużywania tej konstrukcji prawnej dla celów podatkowych.

Również proponowane w projekcie warunki dotyczące dywersyfikacji portfela nieruchomości bank centralny uznał za niewystarczające. NBP postuluje ograniczenie wielkości przychodów z najmu z jednej nieruchomości np. do 20%.

źródło:https://stooq.pl/n/?f=1185827

Copyright © 2022 Fundacja Edukacji i Badań nad REIT - Wszelkie prawa zastrzeżone.

Projekt i realizacja:

seminarium o reitach